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      軌道:重慶軌道交通九號線一期PPP項目

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      發布時間:2020-03-17 瀏覽量:888次

      重慶市軌道交通九號線一期工程PPP項目

      案例簡介

      一、  工程項目概況

      九號線一期工程全長約32.15km,其中地下線29.77km,高架線2.38km。共設24座車站,其中地下站22座,高架站2座,設定修功能的臺商工業園車輛段,設新橋停車場,架修由十號線朱家灣車輛段承擔、大修由中梁山大修基地承擔,預留二期工程花石溝停車場;利用大竹林控制中心(四、五、九、十、環線共享);全線無新建主變電所,利用六號線一期工程五紅路主變電所為本工程提供電源,環線周家院子主變電所提供備用電源。項目建設總投資約為人民幣197.91億元,總工期暫定為48個月。計劃采用PPP模式,引入社會投資人。

      二、  實施方案簡介

      本項目屬于新建項目,且涉及建設、運營、移交等內容。根據《重慶市發展和改革委員會關于主城軌道交通九號線項目PPP投融資方案的批復》(渝發改投〔20151772號),本項目擬采取“BOT+EPC的模式,選擇的既是社會投資人,也是工程總承包商。

      政府與社會投資人組建項目公司,由項目公司負責投融資、工程設計、建設、施工、采購、運營管理等,期滿后移交政府。

      1、項目公司組建

      在項目公司組建層面,由重慶市交通開投集團作為實施機構,選擇社會投資人,簽署PPP的相關協議,共同組建項目公司。重慶市城鄉建設委員會(以下簡稱“重慶市建委”)代表政府,與項目公司簽訂特許經營權協議(合同),將特許經營權授予項目公司。

      在項目公司組建時,交通開投集團作為政府代表方,出資230,000萬元,占項目公司41.07%的股權,社會投資人出資330,000萬元,占項目公司58.93%的股權。

      爭取引入國家專項建設基金(以下簡稱基金),共投入約250,000萬元,通過增資擴股的方式入股項目公司。最終交通開投集團、基金、社會投資人三方分別出資230,000萬元,250,000.00萬元,330,000萬元,股權比例為28.40%30.86%40.74%。

      項目融資部分約占總投資的59%,由項目公司通過銀行貸款、發行債券等方式籌集。社會投資人需根據中標時承諾的利率,負責落實項目所需的全部融資。在社會投資人完全退出前,政府方不直接提供增信和擔保。

      2、項目公司建設運營

      項目公司成立后,主要完成軌道交通九號線全生命周期的工作,即投資建設、融資償債和運營管理。建設部分由選定的社會投資人作為工程總承包商,統籌工程的整體建設,并保障資本金與融資部分的資金按工程進度到位。

      不改變現有市區共建模式,征地拆遷資金仍由沿線各區出資??偼顿Y中應將沿線各區征拆費用據實計入,相應計算股權,并由交通開投集團持有。

      政府與社會資本的合作分為兩個階段。第一階段合作期為10年(2016-2025年),第二階段的合作期為15年(2026-2040年)。本次選擇的是第一階段合作的社會投資人,在建設期完成后的六年內(2020-2025年)逐步退出,通過項目公司利潤分配的方式獲取投資收益。若項目公司利潤分配低于社會投資人的預期收益時,交通開投集團以支付股權回購溢價款的形式,支付投資人不超過6%的年化收益(社會投資人的中標價)?;刭徔睿ò顿Y人的合理回報)通過翠云組團、鹿角組團相應土地對價實現,由市財政??钪Ц?。

      若社會投資人承擔建設的部分未達到移交標準,社會投資人應當按要求維護完善并承擔相應費用和成本。政府享有支付補償金、終止對價、提前回購項目的優先權,補償金以工程造價全過程跟蹤評審額為基礎,結合中標費率對應的社會投資人年化收益率、已發生的對價價款等因素,由交通開投集團和社會投資人協商測算,經市財政局、市審計局審查后上報市政府審定。

      項目運營期內,項目公司負責運營、維護、管理,運營缺口部分由財政進行補貼。期間可由項目公司獨立運營,或由項目公司將運營委托給具有相關運營經驗的機構(需具有10年以上山地城市跨江線路軌道交通運營經驗);也可具體根據當時國家/地方相關政策的要求,選擇其他適合的社會投資人參與項目公司的運營管理。特許經營期滿后,項目公司將項目移交給市政府指定機構。

      3、社會投資人參與對價土地的招拍掛

      社會投資人資本金及收益主要通過北部新區翠云組團和巴南區鹿角組團土地招拍掛的收益實現,社會投資人對意向摘牌的土地承擔競價的責任。由國土部門與土地儲備機構共同確定土地出讓計劃、土地范圍、土地招拍掛的方式及起始價格等,參加指定土地的招拍掛。

      4、其他資源匹配

      渝北區多寶湖、東方紅水庫周邊土地約4萬畝,和九號線沿線5公里范圍可儲備開發土地約1905畝,作為九號線專項儲備用地,通過招拍掛實現收益,用以償還九號線項目全生命周期的融資本金與利息,并為項目融資提供增信支撐。

      所有對價土地的出讓收益由重慶市財政局統籌,通過建立??顚S玫闹贫?,明確作為九號線一期工程PPP項目政府支付的資金來源,確保項目全生命周期內的資金能夠按計劃支付。

      5、回報與收益分配機制

      項目回報機制分為對社會投資人的回報、對基金公司的回報和對項目公司的回報三個層面。

      社會投資人通過項目公司利潤分配的方式獲取投資收益。若項目公司利潤分配低于社會投資人的預期收益時,交通開投集團以支付股權回購溢價款的形式,支付投資人不超過6%的年化收益(具體根據社會投資人的中標價確定)。

      對基金的回報主要參考國開基金與交通開投集團、軌道集團簽訂的投資合同中的相關約定設置。具體以基金正式進入時簽訂的相關協議約定為準。

      對項目公司的回報主要為使用者付費、專項資金平衡與運營補貼(包括可行性缺口補助、其他特殊情況的補貼等)。使用者付費主要為票務收入和其他經營性收入;設備更新費用和大修費由市財政以專項技改資金平衡;經營缺口部分由市政府或市財政局根據經驗數據或第三方專業機構進行測算,對不同時間段的各項運營成本范圍予以規制,在此基礎上科學建立軌道交通運營成本標準,并根據成本和實際收入的差額(運營缺口)進行差價財政補貼。

      三、  采購結果與項目實施現狀

      本項目擬采用邀請招標的方式,在前期與政府簽署框架協議的六家社會資本中進行選擇。最終,中國建筑股份有限公司中標,成為本項目的社會資本。截止20171月底,社會資本已與實施機構簽署投資合作合同,項目公司正在組建。待項目公司成立后,將簽署PPP項目合同、特許經營協議等。

       

      本項目中,南京卓遠資產管理公司擔任重慶城市交通開發投資(集團)有限公司的咨詢顧問,全程負責項目《實施方案》《評價論證》的編制、財務模型設計與測算、土地對價機制設計、法律(采購、合同)文件的編制、協助談判、協助內部審核等工作。

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